Goldman Erroneous Options Trades

Press Release SEC carrega a Goldman Sachs com violação da norma de acesso ao mercado PARA DIVULGAÇÃO IMEDIATA 2015-133 Washington DC 30 de junho de 2015 mdash A Securities and Exchange Commission cobrou hoje a Goldman, Sachs amp Co., violando a regra de acesso ao mercado em conexão com um incidente comercial que Resultou em execuções errôneas de contratos de opções. Goldman Sachs concordou em pagar uma penalidade de 7 milhões para liquidar os encargos. Uma investigação da SEC descobriu que a Goldman Sachs não dispunha de salvaguardas adequadas para impedir que a empresa enviasse erroneamente cerca de 16.000 ordens de opções de preços errados para várias opções de intercâmbio em menos de uma hora em 20 de agosto de 2013, depois que a empresa implementou nova funcionalidade de negociação eletrônica projetada para Combine ordens de opções internas com ordens de clientes. Um erro de configuração do software inadvertidamente converteu o firmrsquos ldquocontingent ordersrdquo para várias séries de opções em ordens ao vivo e atribuiu-lhes todo o preço de 1. Essas ordens foram então enviadas às trocas de opções durante a negociação prévia ao mercado e aproximadamente 1,5 milhão de contratos de opções foram executados dentro de Minutos após a abertura do mercado regular de negociação. Muitos dos negócios executados foram mais tarde cancelados ou recebidos ajustes de preços de acordo com as opções exchangersquo regras em negociações claramente errôneas. De acordo com o pedido da SECrsquos que instituiu um processo administrativo resolvido, a Goldman Sachs violou ainda a Lei 15c3-5 da Securities Exchange Act, tendo controles deficientes para impedir ordens que fariam com que a empresa excedesse seu limite de capital pré-estabelecido. LdquoFirms que têm acesso ao mercado precisam ter controles adequados para impedir que erros tecnológicos impactem o comércio, disse Andrew Ceresney, diretor da Divisão de Execução da SEC. O ambiente de controle de ldquoGoldmanrsquos era deficiente de várias maneiras, interrompeu significativamente os mercados e não cumpriu o padrão exigido dos corretores no âmbito da regra de acesso ao mercado. rdquo Daniel M. Hawke, Chefe da Divisão de Execução da SECsquos Unidade de Abuso de Mercado, acrescentou: ldquoIt É crucial para os intermediários com acesso ao mercado para entender e controlar a interação de vários sistemas de negociação eletrônica, não só para cumprir com a Regra 15c3-5, mas também para assegurar a operação ordenada dos mercados como um todo. A ordem SECrsquos fez o Após as descobertas: Goldman empregou verificações de preços razoavelmente amplas para suas ordens de opções durante as horas pré-mercado. Se as bandas de preços adequadas estiveram em posição similar àquelas que o Goldman usou durante as horas normais de negociação, milhares de ordens erradas, todas com preços de 1, teriam sido interceptadas e não enviadas para trocas. Em 20 de agosto de 2013, um funcionário da Goldman levantou vários blocos de disjuntor eletrônicos que desligaram automaticamente as mensagens de ordem das opções de saída uma vez que a taxa de mensagens excedia um determinado nível. As políticas da Goldmanrsquos relativas a esses disjuntores não foram adequadamente disseminadas ou totalmente compreendidas pelos funcionários com responsabilidades relacionadas aos disjuntores. As políticas escritas da Goldmanrsquos relacionadas à implementação de mudanças de software não exigiram várias medidas de precaução que, se tomadas, provavelmente teriam impedido o incidente das opções erradas. Em uma falha separada que não se relacionou com o incidente comercial, a Goldman não manteve controles adequados para evitar a entrada de pedidos que excedem o limite de capital da firma. A empresa calculou apenas o seu nível de uso de capital a cada 30 minutos, não possuía um mecanismo automatizado para desligar pedidos no caso de a empresa exceder o seu limite de capital e falhou durante vários meses para incluir várias unidades de negócios na utilização de capital da firma. Cálculo, subestimando o risco comercial da firma. Goldman concordou com a ordem SECrsquos sem admitir ou negar as descobertas. Além de pagar a penalidade de 7 milhões, a Goldman concordou em cessar e desistir de novas violações da Seção 15 (c) (3) do Exchange Act e da Regra 15c3-5 do Exchange. A investigação do SECrsquos foi conduzida pelos funcionários da Unidade de Abuso de Mercado Daniel Marcus, Charles Riely e Matthew Koop e supervisionados pelo Sr. Hawke e os co-deputados adjuntos da unidade Robert Cohen e Joseph Sansone. Uma assistência substancial foi fornecida por Rosanne Smith, Stephanie Morena e Jennifer Conwell, do Programa Nacional de Exames SECrsquos e David Shillman, John Roeser, Richard Vorosmarti e Carl Emigholz da agência Division of Trading and Markets. Materiais relacionadosGoldman Sachs disse para enviar ordens de opção de estoque por erro A escola, o trabalho e os hacks de vida que você precisa para avançar. Você receberá agora o boletim do Game Plan. Um sistema interno que a Goldman Sachs usa para se preparar para atender à demanda do mercado por opções de capital inadvertidamente produziu pedidos com limites de preços imprecisos e enviou-os para trocas, disse uma pessoa familiarizada com a situação, que pediu não Seja nomeado porque a informação é privada. O tamanho das perdas depende de quais negócios são cancelados, disse a pessoa. Alguns já foram anulados, dados compilados pelo programa Bloomberg. O acidente ocorre um ano depois que os computadores administrados pela Knight Capital Group Inc. inundaram os mercados de ações dos EUA com ordens errôneas, um erro que quase colocou a empresa de mercado fora do mercado. O erro de Goldmanx2019s é combustível para os críticos da estrutura de mercado eletrônica da Americax2019s, chegando quatro meses depois que o Chicago Board Options Exchange foi desligado por 3 12 horas por um mau funcionamento do computador. X201C. Desafortunadamente, foi um erro e, no mundo financeiro, um erro pode ser um erro de um milhão de dólares, o x201D Chip Hendon, gerente de fundos seniores da Huntington Asset Management, de Cincinnati, disse em uma entrevista por telefone. Sua empresa supervisiona 16 bilhões. X201CVocê pode usar o computador, mas tem que haver esse toque humano também para tentar capturar erros. x201D Os intercâmbios revistos foram trabalhando para resolver os negócios e qualquer perda x201 Não seria material para a condição financeira da empresa, x201D de acordo com Para um e-mail do porta-voz de Goldman Sachs, David Wells. Pelo menos três operadores de trocas de opções dos EUA estão revisando negociações que ocorreram no início do dia e as Opções da NYSE Amex indicaram que a maioria das transações pode ser cancelada. As Opções da NYSE Amex não poderão completar todas as revisões comerciais durante o horário comercial normal e darão aos participantes até as 9:30 da manhã, hora de Nova York, amanhã, para apelar suas decisões, informou a troca em um e-mail. Um número de x201Clargex201D de negociações em tickers começando com as letras H a L nos primeiros 17 minutos estão sendo examinados, de acordo com uma demonstração das Opções da NYSE Amex. A CBOE Holdings Inc., o maior local, disse que está procurando negociações entre as 9:30 e as 9:41 da manhã e continuará a ajustar e interromper erros até 7 p. m. Hora de Nova York, de acordo com seu site. Nasdaq OMX Group Inc. está revisando as transações de opções das 9:30 às 9:47 da manhã de acordo com seu site. Cerca de uma dúzia de locais competem para combinar ordens de opções nos EUA através de uma variedade de estratégias de preços e pedidos. Das 500 maiores operações de opções nos primeiros 15 minutos, os mercados estavam abertos hoje, 405 deles eram para tickers começando com H a L e com preço de 1, de acordo com dados compilados pela Trade Alert LLC e Bloomberg. Quase 130 deles estavam em lotes de 1.000 lotes. A negociação pode ter afetado cerca de 400 mil contratos para empresas como JPMorgan Chase amp Co. Johnson amp Johnson e Kellogg Co. com base em dados para os 500 maiores negócios. Nasdaq OMX PHLX está revisando uma lista de cerca de 1.225 contratos exclusivos em 51 ações subjacentes, de acordo com seu e-mail de alerta do comerciante. Cerca de 240 de setembro de 103, os contratos para o iShares Russell 2000 Exchange-Traded Fund trocaram às 1h 9h32 da manhã de Nova York hoje, abaixo de 3.32 dois minutos antes, dados compilados pela Bloomberg show. O próximo comércio foi executado às 3: 27h às 9h33. Opções Swings Para o 91 de outubro, os contratos sobre o ETF, 993 opções negociadas em 1 às 9:30 da manhã em comparação com 81 centavos ontem. O próximo comércio, 8 minutos depois, foi de 15 contratos a 77 centavos. O fundo foi o oitavo mais negociado ETF para o mês passado, dados compilados pelo show Bloomberg. Robert Madden, um porta-voz da Nasdaq, Gail Osten, da CBOE, e Suzanne Ox2019Halloran da Bats Global Markets Inc. recusaram-se a comentar. Molly McGregor na International Securities Exchange e John Nester, um porta-voz da SEC, didnx2019t retornam chamadas telefônicas e e-mails. Amex, uma unidade da NYSE Euronext, reportou x201Csystems issuesx201D anteriormente e pediu que as ordens da plataforma fossem removidas das cotações de preços marketwide, um sistema conhecido como a melhor oferta e oferta nacional. Os locais de opções administrados pela Nasdaq, Bats e CBOE derrubaram as ordens da troca. Amex disse que os sistemas voltaram ao normal às 9h49 em Nova York. X201CNYSE Amex Options está revisando um grande número de execuções errôneas que ocorreram nesta manhã, x201D a troca disse em uma nota aos comerciantes. X201CAs permitidas pelas regras, antecipamos que a maioria dos negócios afetados será interrompida. x201D x2018Under Scrutinyx2019 A troca disse que as decisões seriam feitas usando suas regras para erros óbvios e catastróficos, que se baseiam em quão longe o preço de um contrato se desvia de Trades anteriores. Se eles não se classificam como um erro óbvio, a troca dos EUA pode ser relutante em cancelá-los, de acordo com Neal Wolkoff, ex-diretor executivo da American Stock Exchange. X201CDesde que todos estão sob escrutínio e você quer ser parda, as trocas tendem a ser bastante cautelosas sobre sair dos benchmarks padrão para o que as empresas consideraram negociações errôneas, x201D ele disse em uma entrevista por telefone hoje. A NYSE Euronext suspendeu brevemente a negociação ontem em cerca de 40 fundos negociados em bolsa e notas quando os valores mobiliários foram adicionados a um programa destinado a reduzir os saltos repentinos dos preços. Eles foram iniciados durante a implementação do protocolo conhecido como limite uplimit para baixo que faz uma pausa em títulos quando os spreads de oferta e solicitação se tornam muito amplos, segundo a troca. Knightx2019s Error Os negócios indesejados enviados pelos computadores da Knight Capitalx2019s inundaram os mercados há um ano. A falha causou que as ações baixassem até 151% e deixaram a empresa com 450 milhões de perdas comerciais que o enviaram à maré da falência. Um grupo de empresas de Wall Street mais tarde resgatou a empresa com uma infusão de dinheiro e a Getco LLC adquiriu a empresa este ano. Cancelar as negociações Goldman wonx2019t garantir que ninguém sofrerá perdas, de acordo com Ophir Gottlieb, diretor-gerente da empresa de análise de opções Livevol Inc. em San Francisco. Os fabricantes de mercado que cercaram as transações de opções no mercado de ações ainda podem estar em risco, disse ele em uma entrevista por telefone. X201C A empresa ou as empresas que criaram o erro não têm absolutamente nenhuma riqueza em risco porque eles cancelam suas negociações de opções, x201D Gottlieb disse. X201CMas as pessoas que facilitam a liquidez do mercado ficam esmagadas. x201D Antes da sua chegada, está no Bloomberg Terminal. Goldman Sachs paga 7 milhões de penalidades da SEC por negociações de opções erradas A Securities and Exchange Commission anunciou na terça-feira que a Goldman Sachs GS, -1,10 liquidou as taxas, pagando Uma multa de 7 milhões, por enviar erroneamente cerca de 16.000 ordens de opções em menos de uma hora, todas com mispriced em 1. A transmissão errada foi causada pela falta de controles sobre a introdução de novas funcionalidades de computador. Muitas das operações executadas foram mais tarde canceladas ou recebidas ajustes de preços. A Diretora de Direção da Execução da SEC, Andrew Ceresney, disse que o ambiente de controle de clientes foi deficiente de várias maneiras, prejudicou significativamente os mercados e não cumpriu o padrão exigido dos corretores sob a regra de acesso ao mercado. Copyright copy2017 MarketWatch, Inc. Todos os direitos reservados . Dados intraday fornecidos pela SIX Informações Financeiras e sujeito aos termos de uso. Dados históricos e atuais do fim do dia fornecidos pela SIX Financial Information. Dados intraday atrasados ​​por requisitos de troca. SampPDow Jones Indices (SM) da Dow Jones amp Company, Inc. Todas as citações estão em tempo de troca local. Dados em tempo real da última venda fornecidos pelo NASDAQ. 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